Ciudad de México.- El Banco de México (Banxico) hará una pausa al ciclo de recortes a la tasa de referencia, por lo que será hasta mediados del año cuando vuelva a disminuir el objetivo, de acuerdo con los analistas económicos.
Luego de que en marzo pasado la Junta de Gobierno del banco central recortará 25 puntos base su tasa de interés para situarla en 11.00%, después de tres años de endurecimiento monetario por la alta inflación, se anticipa que en la reunión de esta semana no realice movimientos.
Los analistas de Grupo Financiero Banorte coinciden en que las señales están alineadas para que Banxico opte por una pausa en la siguiente decisión de política monetaria, que será este 9 de mayo.
Seguimos anticipando un recorte de 25 puntos base, pero en junio, aunque revisaremos nuestra visión hacia delante”. En particular, consideraron sobresaliente la contundencia de los comentarios en la minuta de la última decisión sobre la posibilidad de que no haya recortes continuos y un entorno inflacionario todavía retador.
Gráfica de pulso que muestra los movimientos en las tasas de interés de referencia entre 2017 y lo que va de 2024.
Lo anterior nos da pie a pensar que se materializará otra pausa en agosto, con recortes consecutivos a partir de septiembre, de 25 puntos base cada uno. Como resultado, la tasa de referencia cerraría este año en 10.00%”, indicaron en un análisis.
Javier Saldaña, economista en jefe de Ve por Más (BX+), destacó que varios funcionarios que votaron en favor de recortar la tasa diferencial en marzo pasado señalaron que no debe de interpretarse el movimiento como el inicio de un ciclo de bajas.
La subgobernadora Irene Espinosa votó en favor de mantener la tasa en 11.25%, al considerar los riesgos al alza para la inflación, la resiliencia en la actividad económica y el crédito, entre otros”.
Por ello, destacó que solamente si la inflación se mantiene a la baja, en especial la subyacente, y las condiciones financieras continúan siendo favorables, Banxico volverá a recortar la tasa de interés objetivo en el año.
Los analistas de Citibanamex, por su parte, esperan un recorte de 25 puntos básicos en junio con recortes continuos en el futuro hasta alcanzar una tasa de 9.25% para finales de 2024.
De acuerdo con la más reciente Encuesta de Expectativas de Citibanamex, 21 instituciones financieras de las 31 participantes pronostican un recorte a tasa de interés por parte de Banxico durante junio, en tanto que tres estiman que será hasta el segundo semestre.
Los resultados indican que siete participantes estiman que será en la reunión programada para este jueves.
Los resultados indican que 30 encuestados estiman que el próximo movimiento a la tasa de referencia será un recorte de 25 puntos base.
Por lo tanto, el consenso para el próximo movimiento a la tasa de política monetaria es un recorte en junio, y con una magnitud de 25 puntos base”, destacó el documento.
Así, la mediana de las estimaciones para la tasa de interés al cierre del 2024 aumentó a 10.00% desde 9.63%, con estimaciones que oscilan entre 8.75 y 10.25%.
